Implementarea regimului 401(k) românesc – Conturi de economii și investiții cu facilități fiscale pentru pensie
Legea nr. 202/2026 reglementează cadrul legal pentru înființarea și funcționarea conturilor de economii și de investiții voluntare precum și modificarea și completarea Legii nr. 227/2015 privind Codul Fiscal. În presă, această lege a fost denumită „401(k) românesc” întrucât principiul de funcționare este similar, în sensul implementării unor conturi de economii și investiții cu facilități fiscale pentru pensie.
Cele mai importante aspecte din această lege:
• Instituirea CEI – conturile de economii și de investiții ca instrument voluntar de economisire individuală pentru asigurarea unui venit suplimentar distinct de pensie.
• Conturile CEI beneficiază de un regim fiscal specific:
◦ Conturile CEI-S – cu regim de scutire, respectiv pentru care veniturile realizate la retragerea din cont sunt scutite de la plata impozitului pe venit și nu se includ în baza de calcul a contribuțiilor sociale obligatorii;
◦ Conturile CEI-D – cu regim de deductibilitate, respectiv cele cărora li se aplică tratamentul fiscal privind deductibilitatea în conformitate cu prevederile Legii nr. 227/2015 privind Codul fiscal, veniturile obținute din retragerea sumelor din aceste conturi fiind impozitate cu 10%.
• Un titular poate deține atât conturi CEI-S, cât și conturi CEI-D, la unul sau mai mulți administratori de conturi CEI.
• Administratorii de conturi CEI pot fi următoarele entități autorizate să presteze serviciul de administrare de portofolii:
◦ SSIF – societăți de servicii de investiții financiare, astfel cum sunt reglementate de Legea nr. 126/2018;
◦ bănci, astfel cum sunt reglementate de OUG nr. 99/2006.
• Contribuțiile în conturile CEI-S sunt efectuate de titulari, în nume propriu, iar în conturile CEI-D pot fi efectuate de titulari, din veniturile prevăzute de lege, ori de angajatorul la care se află funcția de bază, ca venit din salariu sau asimilat salariului.
• Fondurile acumulate în conturi pot fi investite în instrumente financiare eligibile oferite de administratorii de conturi CEI, inclusiv în cele tranzacționate pe piețe reglementate din Uniunea Europeană sau pe piețe echivalente ale unor țări terțe membre ale OCDE (Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică).
• În situația falimentului unui administrator de conturi CEI, titularii conturilor aleg alt administrator, activele deținute beneficiind de protecția oferită de fondul de compensare a investitorilor în conformitate cu prevederile Legii nr. 88/2021.
• ASF (Autoritatea de Supraveghere Financiară) are la dispoziție 90 de zile de la data publicării prezentei Legii pentru emiterea normelor de aplicare.
• Prevederile privind conturile CEI și măsurile fiscale aferente se aplică începând cu 1 ianuarie 2027.
Implementation of the Romanian 401(k) Regime – Tax-Advantaged Savings and Investment Accounts for Retirement
Law No. 202/2026 establishes the legal framework for the creation and operation of voluntary savings and investment accounts and amends and supplements Law No. 227/2015 on the Fiscal Code. The law has been referred to in the media as the “Romanian 401(k)”, as it follows a similar principle by introducing tax-advantaged savings and investment accounts for retirement.
The key provisions of the law are as follows:
• The introduction of CEI (savings and investment accounts) as a voluntary individual savings instrument intended to provide additional income separate from a pension.
• CEI accounts benefit from a specific tax regime:
◦ CEI-S accounts – subject to a tax-exemption regime, under which income received upon withdrawal from the account is exempt from income tax and is not included in the assessment base for mandatory social security contributions;
◦ CEI-D accounts – subject to a tax-deductibility regime in accordance with Law No. 227/2015 on the Fiscal Code, with income obtained from withdrawals from these accounts being taxed at a rate of 10%.
• An account holder may hold both CEI-S and CEI-D accounts with one or more CEI account administrators.
• CEI account administrators may be the following entities authorised to provide portfolio management services:
◦ SSIFs – financial investment services companies, as regulated by Law No. 126/2018;
◦ banks, as regulated by Government Emergency Ordinance No. 99/2006.
• Contributions to CEI-S accounts are made by account holders on their own behalf, while contributions to CEI-D accounts may be made by account holders out of the income specified by law or by the employer with whom the holder has their main employment, as salary or salary-equivalent income.
• Funds accumulated in the accounts may be invested in eligible financial instruments offered by CEI account administrators, including instruments traded on regulated markets in the European Union or on equivalent markets in OECD (Organisation for Economic Co-operation and Development) member third countries.
• In the event of the bankruptcy of a CEI account administrator, account holders select another administrator, while the assets held benefit from the protection provided by the Investor Compensation Fund in accordance with Law No. 88/2021.
• ASF (the Financial Supervisory Authority) has 90 days from the date of publication of the law to issue the implementing regulations.
• The provisions governing CEI accounts and the related tax measures apply from the 1st of January 2027.
